個人資産運用のお奨めの方法
今回は個人資産運用お勧めの方法の中で、外貨建ＭＭＦのＱ＆Ａを お伝えします。実は読者の方からおまえの文章は表現が堅苦しくて面白 くないぞ！！とお叱りを頂戴しました。これからはもう少し柔らかい文 章にしていくつもりです。以下柔らかモードでのＱ＆Ａです。登場上人 物は全て仮名にしてあります。
今日は非常に暑いですねーー。私は実は浜名湖にウインドサーフィン に行きたかったのですが、お客さまから、有利な外貨建ての貯蓄につい て聞きたいので、自宅に来て欲しいと電話がありました。 暑い中、クーラーが壊れた愛車をかっ飛ばしてお客様のマンションを 訪問しました。玄関に出てきたのはすごい美女！なら良かったのですが ３０台の普通の主婦の女性でした。 マンションの中に案内されると、そこにはその女性のお友達が２人もい ました。私がカバンから資料を出すと、３人とも目をらんらんと輝かせ て、私が説明を始める前に質問が次から次へと飛んできました。 電話していただいた女性のお名前は美穂さん、お友達は美里さんと由美 子さんとしておきましょう。
（山内）みなさん、こんにちは。今日は外貨建ての貯蓄について話をさ せていただきます。私がお勧めするのは外貨建てのＭＭＦです。
（美穂さん）え！ＭＭＦという言葉は、よく聞くんだけど、ＭＭＦって、 どこかの会社の株を買って、短期間で、資金を運用するって事でしょう？ ＭＭＦが外貨となると、外国の会社の株を買うって事でしょう？ 外貨建のＭＭＦとなると、毎日、株の値段を見ながら、為替も見なくち ゃいけないから、むずかしそう。
（由美子さん） 投信信託っていうと、どこかの会社の株を買って、少ない資金でも運 用出来るという物なのじゃないの？私は元本割れは絶対にいや！！だか らＭＭＦや投資信託より外貨預金の方が確実で金利が高いから絶対外貨 預金にした方が良いってば！預金だから絶対元本保証だよね。 私の友達でＭＭＦを買ったら元本割れしてしまって、損をしたという 人もいるんだから。
（山内）み、み、皆さんちょっと待って下さい。まず私の話を聞いてか らどれが良いかお話になったらどうでしょうか？ 投資信託と円建てのＭＭＦと外貨建のＭＭＦがごちゃごちゃになってい ますので、まずそこから整理してみますね。
「投資信託」って言うのは非常に範囲が広いのです。投資信託は「不特 定多数の投資家から集められた資金を専門家が管理、運用し、分散投資 によって得られた収益を投資家に分配、還元するもの」なのですが、大 きく分けて公社債（債券）に投資するものと、株式に投資するもの、さ らに海外の公社債、株式に投資するものに分類できます。最近ではデリ バティブを組み込んだリスクの高いものも出てきています。 「ＭＭＦ」というのは主に短期の公社債を投資対象にしています。 それが日本の公社債に投資しているのが普通の「ＭＭＦ」海外の公社債 に投資しているのが「外貨建てのＭＭＦ」です。 短期の公社債は非常に安全性が高く、性格は預貯金より少し高めの利 息が見こめます。また元本割れの可能性は非常に低くなっています。 ちなみに投資信託は全て元本保証は付いておりません。 もちろん外貨建のＭＭＦは為替相場の変動を受けます。 しかしほぼ為替のリスクだけなので、非常にリスクに対する対処はしや すいですよ。
（美穂さん）ＭＭＦって、どこかの会社の株を買うのではないんですね。 でも公社債ってなに？
（山内）国や地方公共団体や企業が発行する借用書みたいな物です。国 が発行すれば国債、企業なら社債と呼ばれています。満期まで持てば元 本と利息がほぼ確実に戻ってきます。企業が倒産したら駄目ですが、、
(美里さん）私が聞いたＭＭＦは利率が低いというのは、国内のＭＭＦ ですか？それとも外貨建のＭＭＦ？
（山内）それは国内のＭＭＦですね。０．１５％から０．３８％くらい の実績配分です。外貨建てはずいぶん高金利ですよ。例えば米ドル建で は実績配分で４．２％から４．６％くらいです。元本保証がないので、 利率とは言いません。実績配分の数字は過去の実績を年換算した物です。
（由美子さん）それって外貨預金より有利なの？
（山内）１年満期の外貨預金とほぼ同じか、少し外貨建のＭＭＦが有利 です。それに外貨建のＭＭＦはいつでも解約できますが、外貨預金は原 則解約不可なので、満期までに円安になっても円に戻すチャンスを逃が してしまう可能性高いと思います。 あと米ドル建ての外貨預金は為替手数料が往復２円掛りますが、米ド ル建てのＭＭＦは往復１円となんと半額です。 私は外貨預金より有利だと思いますよ。
（由美子さん）それじゃあいつでもバーゲンをやっているのと同なの？
（山内）為替手数料に関してはそういう見方もできますね。
（由美子さん）なにかすぐに外貨建てのＭＭＦを買いたくなっちゃいまし た。それに今は円高になっているので、有利でしょう？ え、でも外貨建てのＭＭＦってどこで売ってるの？投信信託は確か銀行に パンフレットが置いてあったので、銀行で、買えると思うけど外貨建のＭ ＭＦも銀行で買えますか？
（山内）主に証券会社で販売しています。銀行では安田信託銀行で扱って います。また大和銀行の「外貨の達人」と言う商品もＭＭＦでは無いので すが、為替や金利、解約のし易さ等ほぼ外貨建のＭＭＦと同じです。
（美穂さん）さっき由美ちゃんは元本割れしたって言ってたじゃない！ 山内さんのお話では元本割れは無いみたいに聞こえたけど、本当はどう なんですか？
（山内）先ほどの由美子さんのお話は国内のＭＭＦを３０日より前に解 約してしまったケースだと思います。国内のＭＭＦは３０日未満で解約 すると０．１％のペナルティーを徴収されます。今の低金利では元本割 れしてしまいます。ちなみに外貨建のＭＭＦにはこのペナルティーはあ りません。外貨建のＭＭＦの場合は外貨ベースでは元本割れの可能性は 非常に低いのですが、円高になるとそれだけ目減りしますし、金利以上 に為替の変動があれば当然円ベースでは元本割れですね。
（美穂さん）それじゃあ今よりもっと円高になれば元本割れですね。前 に８０円まで円高が進んだ時が有るけど、また８０円まで円高が進んだ ら外貨建のＭＭＦを買えばいいんですね？
（山内）なかなか８０円まではいかないでしょう。それより私は何回か
に分けて外貨建てＭＭＦを少しずつ購入するのが良いと思います。例え
ば今1＄＝１１５円ですよね。そこで１０万円ほど外貨建てＭＭＦを購
入する。
次に１１０円まで円高が進んだらまた１０万円、１０５円で１０万円と
手持ち資金を全て投資するのではなく、分割して投資するのが損しない
コツですね。
（美里さん）それって非常に難しいですよね。だってどんどん損してい るのにまたお金を注ぎ込む訳ですから。私はちょっと出来そうにありま せん。
（山内）大丈夫ですよ。円高に一回なってもまた円安に振れる時がある
はずですから。私も実は米ドル建のＭＭＦを最近購入したばかりです。
買い始めは１１９円でしたが、１１７円、１１５円と３回に分けて合計
１２万円ほど購入しました。
このグローバルな時代ですから、少しは資産として外貨建の物を持つ
事も必要だと思います。
（美里さん）それじゃあ 私のへそくりで少し米ドル建のＭＭＦを買って
みましょうか。
（由美子さん）そうそう、私も買っちゃおうかな。
（美穂さん）私の家は余裕資金が無いので、ちょっと買えそうも無いで
す。でも主人のこずかいをカットすれば良いかも、、
今日は大変勉強になりました。またいろいろ教えて下さいね。
（山内）そうですね。わからない事があればいつでもお電話して下さい。 メールでも結構です。それから最初に証券会社の窓口へ行くときには現金 と印鑑、身分証明書、振り込みなどで、銀行の口座番号が解るように銀行 の総合口座の通帳も持って行ってください。 今日はどうもありがとうございました。
ああ、やっと開放されました。女性が３人集まると私などは押されっ ぱなしで、質問に答えるのがやっとです。 さあこれからこの３人の方のご主人は大変ですね。毎日ＴＶで為替の 動きをチェックされるでしょうから、毎晩の食卓の話題は為替相場の話 題で持ちきりでしょう。また３人集まってもその話題が中心になりそう です。でもワイドショーの芸能ニュースでサッチーが告発されたとか、 そんな話題で盛り上がるよりもずっと建設的だと思いますよーー。
この物語はフィクションです。質問は読者からのメールで寄せられた内 容を基に私が再構成致しました。